1月18日快讯:中证报价:雪球产品整体风险可控,敲入点位和到期日较分散且敲入规模占比较低

导读 中证机构间报价系统股份有限公司总经理李亚琳表示,对于近日网上流传的某微信聊天截图所提到的“雪球”期权交易,经核查,该交易是某证...

中证机构间报价系统股份有限公司总经理李亚琳表示,对于近日网上流传的某微信聊天截图所提到的“雪球”期权交易,经核查,该交易是某证券公司按客户需求定制的限亏型产品,最大亏损额为客户所交保证金。该笔交易于2022年4月已发生敲入,且于近日到期才了结,不属于“爆仓强平”,客户对合约损益情况已有预期,该类产品在雪球产品中占比不高。

“雪球”是一类期权结构的代称,存续期通常为1-2年,投资者全部为专业投资者,包括银行理财、私募基金等产品及机构投资者。投资者面临的风险主要是市场风险,产品在存续期间敲入不意味着亏损,最终损益取决于产品到期时的市场情况。近期,证券公司发生敲入的“雪球”产品规模占比约7%,远远小于2022年4月的敲入规模,且敲入点位及产品到期日比较分散。

“雪球”产品挂钩标的以股指为主,证券公司主要使用股指期货进行多头对冲,一方面不直接对A股现货市场带来影响;另一方面其在股指期货市场的对冲行为通常表现为“低买高卖”,有利于改善股指期货“贴水”现象,证券公司的收益主要来源于对冲收益,不存在与客户“对赌”行为。

前期,中证报价依托交易报告库收集了包括“雪球”产品在内的场外衍生品逐笔交易信息。在此基础上,支持监管部门从投资者适当性、证券公司风控能力、敲入敲出集中度、风险敞口限额管理等方面对“雪球”等产品全面加强管理。目前“雪球”产品整体风险可控。(财联社 闫军)

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